Etiket: Warren Buffett Mektupları

Herkese selamlar. Warren Buffett her sene Berkshire Hathaway hissedarlarına mektup yazıyor. Ben de bunları çevirmeye çalışıyorum.

Bu sene Warren Buffett muhasebe kurallarından şikayet ediyor. Hisse geri alımlarının ne zaman yapılması gerektiğini burguluyor.

Son olarak da mektubunu Amerika’ya olan güvenini vurgulayarak bitiriyor.

Lafı fazla uzatmadan çevirilere 2018 yılını anlattığı mektubuyla devam edelim.

1993 mektubu
Warren Buffett’ın Hissedarlara Yazdığı Mektuplar Serisi: 2018

Genel Warren Buffett Mektupları

Warren Buffett’ın görece küçük! fonlar yönettiği yıllardan devam ediyoruz. Star Wars gibi oldu böyle. Önce 3,4,5 sonra 1,2,3…

Olsun ben mektuplarda olduğu gibi yeni şeyler öğrenmeye devam ediyorum. Umarım siz de faydalanırsınız.

Warren Buffett tarihteki en büyük boğa piyasalarından birini anlatıyor bize.

“Şu an piyasada geçmiş zamandan çok daha fazla hızlı karar değiştiren insan var ve piyasadaki kalış süreleri çabalamadan ve hızlıca ne kadar kâr edebileceklerini düşünmeleri ile orantılı olacak.”

Warren Buffett

Bir de Warren Buffett’ın uzun vadeli yatırımcılıktan önce şirketlerin kontrol edecek kadar çok payını aldığını ve birleşme, satın alma gibi olayları etkilediğini görüyoruz.

Lafı fazla uzatmadan başlayalım.

1995
Warren Buffett Partnership Mektupları: 1958

Genel Warren Buffett Mektupları

Herkese selamlar! 2014 mektubunun önemli bölümlerinin çevirisi bitti.

Warren Buffett, Berkshire’ın piyasa fiyatını da ilk sayfaya eklemeye başladı. Artık defter değerinin tek başına yeterli olmadığını düşünüyor.

Berkshire’ın hisse senedi varlıklarından “Büyük Dörtlü” diye adlandırılan American Express, Coca Cola, IBM ve Wells Fargo’da işler iyi gidiyor. Hem temettüler hem de hisse geri alımları sebebiyle sahiplik oranı artıyor.

Fakat her zaman işler iyi gitmeyebiliyor. Warren Buffett, Berkshire’ın tarihinde 3. kez hisse senedinden zararını realize etmek zorunda kalıyor. İngiltere’nin en büyük perakende zinciri Tesco’da zarar 444 milyon dolar.

Mektubun en önemli kısmı ise Warren Buffett’ın riski yeniden tanımladığı bölüm. Bütün risk algımı değiştiren bu kısımda ünlü yatırımcı şu soruyu soruyor: Uzun vadede sıfır riskli görülen tahviller mi daha “risklidir” yoksa çok riskli görülen hisse senetleri mi? Bu başlığı mutlaka okumalısınız. Bana bir çok şeyi sorgulattı.

Hadi lafı uzatmadan başlayalım.

 

rust-1309434_1920
Warren Buffett’ın Hissedarlara Yazdığı Mektuplar Serisi: 2014

Genel Warren Buffett Mektupları

Herkese selamlar! Sıra geldi Warren Buffett’ın hissedarlara yazdığı 2009 yılı mektubuna. Artık sonra az kaldı.

Mektup ünlü yatırımcının hangi şirketleri ve hisse senetleri ile ilgilendiğini açıklamasıyla başlıyor.

Yatırım kısmında ise krizin ortasında yaptıkları 21 milyar dolarlık tahvil ve hisse senedi yatırımının kârından ve yatırım yaptıkları şirketleri nasıl ipten aldığından bahsediyor.

“Büyük fırsatlar çok sık gelmez. Gökten altın yağarken, bir kova bulun, kaşık değil.” diye ekliyor. 

Hadi 2009 mektubuna başlayalım.

mail-1343386_1920
Warren Buffett’ın Hissedarlara Yazdığı Mektuplar Serisi: 2009

Genel Warren Buffett Mektupları

Herkese selamlar. 2008 yılı; konut kredisi krizinin derinleştiği zamanlara denk geliyor. Dünya karışıkkeni Berkshire varlıkları erimiş, hisse senedi portföyü bir sene öncesine göre üçte bir azalmış durumda.

Berkshire hisse senedine dönüştürülebilir tahvil alımı için bazı hisselerini bile satıyor. Bunu kim düşünebilirdi ki?

Bu ortamda Warren Buffett mektubuna finansal felaketi anlatarak başlıyor. Daha sonra da Amerika’ya ve Berkshire’a olan güvenini üstüne basa basa vurguluyor.

Aynı zamanda durmuyor, ucuza varlık alımı yapmaya devam ediyor. Şöyle diyor ünlü yatırımcı: “İster çorap olsun ister hisse senedi, ben kaliteli malı ucuza almayı severim.”

Hisse senedi portföyünde ise işler biraz kötü.

Ünlü yatırımcı bu karanlık günlerde şaşırtıcı şekilde hisse senedine çok yatırım yapmamış. Yatırım yaptığı iki İrlanda bankasının fiyatları onda birine düşmüş. Yeni büyük yatırımlarını ise hisse senedi de satarak hisse senetleri ile değiştirilebilir tahvillere ve şirketlerin tamamını alarak yapmış.

(2008’e şu kadar hisse alsaydın şu kadar olurdu diyenlere, ki bunların içinde ben de vardım, Warren Buffett bile alamamış siz mi alacaksınız diyesim geldi.)

Mektup türev araçlardaki durumla son buluyor. Warren Buffett ne kadar karşı olsada sıkı bir türev araç kullanıcısı oldu.

Hadi başlayalım.

posta
Warren Buffett’ın Hissedarlara Yazdığı Mektuplar Serisi: 2008

Genel Warren Buffett Mektupları