Herkese selamlar.
Howard Marks’ın makaleler serisine 2000 yılında yayınladığı Orantısız Coşku ile devam ediyorum.
Teknoloji Balonu sönmeye başlamış. Piyasada büyük kayıplar olmuş.
Howard Marks da bu piyasanın otopsisini yapıyor ve bize de güzel dersler çıkarmak kalıyor.
Lafı fazla uzatmadan, hadi başlayalım!
Herkese selamlar.
Bana göre bu makale, bu zamana kadar yaptığım en uzun ve en önemli makalalerden biri.
İçinde değerlemelerden 2000 yılında ABD’de yapılan halka arzlara ve piyasa çılgınlığına kadar bir çok gözlem var. ABD’de teknoloji balonu had safhaya ulaşmış, Warren Buffett bunun dışında kaldığı için gözden düşmüş. Howard Marks uyarılarını sürdürüyor.
Neyse, lafı fazla uzatmayayım.
Bu değerli makaleyi altını çize çize, sakin kafa ile okumanızı tavsiye ederim.
Saygılar.
Herkese selamlar.
2023 ve sonrasına hakkında daha geniş bir bakış açısı elde etmek için ilk olarak Russell Napier’in röportajını çevirmiştir.
Şimdi de Howard Marks’ın 13 Aralık 2022’de kaleme aldığı son makalesi olan “Büyük Değişim (Sea Change)” isimli makalesini çevireceğim.
Böylece 2023 ve sonrasını anlamak için sizin de okumanızı istediğim iki makaleyi halletmiş olacağız.
En az 4-5 kere okuduğum bu makaleyi yukarıdaki ile birlikte okursanız önümüzdeki dönem hakkında bir fikir edinebilirsiniz.
Howard Marks ve Russell Napier’in söyledikleri birbirini tamamlıyor.
Yatırımcı olarak amacımızın “Neyin olması gerektiğini değil, neyin olacağını kestirebilmek” olduğunu hiçbir zaman unutmayın.
Fakat bu görevi yapmak neredeyse imkansız. Nelerin olacağını bilemeyiz fakat Howard Marks’ın dediği gibi şu an nerede olduğumuzu bilebiliriz.
Lafı daha fazla uzatmadan hadi başlayalım.
Herkese selamlar.
Sırada Howard Marks’ın 1999’da piyasaları değerlendirdiği makale var.
Bunu okurken şöyle bir arkanıza yaslanın, günümüzden çıkın ve 1999’a gidin. Eminim beyniniz size küçük oyunlar oynayıp bugün ile karşılaştırma yapmanıza sebep olacaktır.
Yazıya Howard Marks’tan bir bir söz ile başlıyorum: “Zamanınızın çok ilerisinde olmanın yanılmaktan farkı yoktur.” Fakat dedikleri gibi “hikayem bu ve buna sadık kalacağım.”
Hadi başlayalım.
Herkese selamlar.
Güneşli bir Pazar günündeyiz. Yapraklar da sararıp düşmeye başladı. O zaman yürüyüşünüzü yaptıktan sonra çayınızı da koyduysanız, Howard Marks’ın 1998’de Long-Term Capital Management’in batışı üzerine yazdığı yazıyı okumak için hazırsınız demektir.
Yazının alınacak derslerin anlatıldığı ikinci bölümü özellikle çok önemli.
“Bir şey bilmeyen ve bilmediğini de bilmeyen bir ahmaktır; uzak durmak gerekir.”
Hadi başlayalım.
