Herkese selamlar.
Jeopolitik riskler ve emtialardaki dalgalanmaların iç içe geçtiği bir ayı geride bıraktık.
BIST’te ise uzun zamandır alışık olmadığımız ve çok da özlediğimiz bir yükseliş yaşadık.
Şimdi kısaca dünya ve Türkiye’deki olaylara bakalım. Sonrasında da portföydeki gelişmeleri değerlendirelim.
Hadi başlayalım.
Herkese selamlar.
John Kenneth Galbraith’in yazdığı en önemli kitaplardan biri olan “The Great Crash 1929” yani “1929 Buhranı” bize her zaman anlatılan ve hala çok korkulan 1929 Buhranının sebeplerini, sonuçlarını ve Buhran süresince yaşananları anlatıyor.
Kitabı geçenlerde bitirdim ve altını çizdiğim yerleri sizlerle paylaşmak istiyorum.
Hem İngilizcesini ve hem de Türkçe çevirisini koydum.
Arşiv olarak dursun, gerektiğinde (inşallah bir daha gerekmez) dönüp bakarız.
Hadi başlayalım.
Herkese selamlar.
Çoğumuzun unuttuğu 2001’deki Enron skandalı zamanında sistemin çökme tehikesi geçirmesine sebep olmuştu. Ardından da şirket yönetimi ve şeffaflık hakkında bir uyanış gelmişti. Tabii ki bu bütün şirketlere yayılan bir şüpheyi de beraberinde getirmişti.
Howard Marks, 14 Mart 2002 tarihli makalesinde bu olayın ardındaki zincirleme hataları, sistemin açıklarını ve yatırımcıların kendi rollerini acımasız bir netlikle inceliyor.
Bu yazı, “Enron’dan ne öğrendik?” sorusunun en samimi cevaplarından biri.
Belki de en önemlisi, “Bir daha aynı hatayı yapmamak için neyi değiştirmeliyiz?” sorusunu da birlikte getiriyor.
Başkalarının hatalarından faydalanmak en ucuz tecrübe kazanma yönetimdir. Hadi Enron neden batmış ve biz bundan ne öğrenebiliriz, Howard Marks’tan dinleyelim.
Hadi başlayalım.
Herkese selamlar.
2025 yılı acısıyla tatlısıyla geride kaldı.
Yıllık portföy artışı %44.12 oldu.
Yılın kazananı altın bu sene %100’ün üstünde getiri sağlayarak yatırım araçları içinde birinci sırada olmaya devam etti.
Portföye bakarsak omurgasını GLYHO ve RYGYO oluşturmaya devam ediyor.
Faiz indirimine katılmak için aldığım pozisyonlar ise AKBNK, EKGYO, TRGYO ve SAHOL.
Şimdi ayrıntılara bakalım.
Herkese selamlar.
“Uygulama Sanatı” isimli kitabı inclemeye devam ediyoruz.
Bir hisse senedi aldığınızda kaybederken yapılacak üç şey vardır. Hiçbir şey yapmamak, belli bir noktada zarar kesmek ya da düştükçe daha fazla almak.
İlk önce “Kaybederken hiçbir şey yapmayan” tavşanları inceledik ve Lee Freeman-Shor’un yaptığı araştırmada ünlü yatırımcı işlemlerinden çıkardığı istatistiklerde yapılacak en kötü tercih düşen hissede hiçbir şey yapmamaktı. Zaten kitabın adı da bu yüzden “Uygulama Sanatı”. Sonucu kaybederken ya da kazanırken planınızı nasıl uyguladığınız belirliyor.
Sonrasında da “Kaybederken zararını %20-33 arasında kesen” süikastçi tipi yatırımcıları inceledik. Bunlara süikastçi dediğim için çok fazla eleştiri geldi. Ama ne yapalım kitapta öyle adlandırmışlar. Değiştirmedim.
Şimdi de kendilerini zarar ettikleri bir hisseyi bir avcı gibi takip ederek, düştüğünde daha fazla alım yapıp maliyet düşüren “Avcı”ları inceleyeceğiz.
Böylece kendilerini zarar eden bir pozisyonda bulduklarında yaptıkları ile birbirinden ayrılan üç yatırımcı tipini tanımış olacağız. Zaten en ünlü yatırımcıların bile her 10 kararından 6-7 tanesinin hatalı olduğu bilindiğine göre bol bol kendilerini bu durumda buluyorlar.
Sonrasında da kazanırken yapılacaklara geçeceğiz.
Hadi başlayalım.
