1999 ve 2000’nin başında teknoloji/medya/telekom şirketlerinde yaşanan çılgınık sona ermiş. Enkazın etrafa saçtığı tozlar yere inmeye başlamış.
Yatırımcılar %11-12 getirinin çok iyi olduğunu tekrar hatırlamaya başlamış. Yatırımcılar riski artık arkadaşları değil de kaçınılması gereken bir şey olarak görüyorlar.
Howard Marks ise gelecekte ne olacağını bilmediğini kabul ederek ve kimsenin de bilemeyeceğini ekleyerek olanları değerlendiriyor ve gelecekte yapacaklarını özetliyor.
Hadi başlayalım.
Herkese selamlar.
Howard Marks makalelerine kaldığımız yerden devam ediyoruz. Dot.com balonu patlamaya başladı.
Geleneksel yatırım yöntemleri artık daha az hakarete uğruyor. İnsanlar dolar bazlı %10-11 getirinin yüksek olduğunun tekrar farkına varmaya başlamış durumda.
Hal böyleyken Howard Marks da boş dumuyor ve bu sırada topladığı makale ve haberleri yorumlar ile birlikte okuyucularına sunuyor.
Eğer bu makaleleri 2020-2022’den önce okusaydım, yaşadığım zamanı da daha farklı değerlendirirdim. Tarih tekerrür etmese de geçmişle günümüz arasında kesinlikle kafiye var.
(Dinlemek isteyenler için yazının seslendirildiği youtube videosunu da aşağıya bırakıyorum)
Hadi başlayalım.
Herkese selamlar.
Howard Marks’ın makaleler serisine 2000 yılında yayınladığı Orantısız Coşku ile devam ediyorum.
Teknoloji Balonu sönmeye başlamış. Piyasada büyük kayıplar olmuş.
Howard Marks da bu piyasanın otopsisini yapıyor ve bize de güzel dersler çıkarmak kalıyor.
Lafı fazla uzatmadan, hadi başlayalım!
Herkese selamlar.
Bana göre bu makale, bu zamana kadar yaptığım en uzun ve en önemli makalalerden biri.
İçinde değerlemelerden 2000 yılında ABD’de yapılan halka arzlara ve piyasa çılgınlığına kadar bir çok gözlem var. ABD’de teknoloji balonu had safhaya ulaşmış, Warren Buffett bunun dışında kaldığı için gözden düşmüş. Howard Marks uyarılarını sürdürüyor.
Neyse, lafı fazla uzatmayayım.
Bu değerli makaleyi altını çize çize, sakin kafa ile okumanızı tavsiye ederim.
Saygılar.
Herkese selamlar.
2023 ve sonrasına hakkında daha geniş bir bakış açısı elde etmek için ilk olarak Russell Napier’in röportajını çevirmiştir.
Şimdi de Howard Marks’ın 13 Aralık 2022’de kaleme aldığı son makalesi olan “Büyük Değişim (Sea Change)” isimli makalesini çevireceğim.
Böylece 2023 ve sonrasını anlamak için sizin de okumanızı istediğim iki makaleyi halletmiş olacağız.
En az 4-5 kere okuduğum bu makaleyi yukarıdaki ile birlikte okursanız önümüzdeki dönem hakkında bir fikir edinebilirsiniz.
Howard Marks ve Russell Napier’in söyledikleri birbirini tamamlıyor.
Yatırımcı olarak amacımızın “Neyin olması gerektiğini değil, neyin olacağını kestirebilmek” olduğunu hiçbir zaman unutmayın.
Fakat bu görevi yapmak neredeyse imkansız. Nelerin olacağını bilemeyiz fakat Howard Marks’ın dediği gibi şu an nerede olduğumuzu bilebiliriz.
Lafı daha fazla uzatmadan hadi başlayalım.
