Kategori: <span>Hisse Senedi Yatırımı</span>

Herkese selamlar. Peter Lynch’in kullandığı basit hisse senedi değer hesaplamaları ile devam ediyorum. Arada bir bunlara bakarak kendimi güncelliyorum.

Kabaca bana şirketlerimin yerini söylüyor.

Daha önce fiyat/kazanç oranı ve net kâr büyümesi basitçe nasıl değer hesaplanır göstermiştim. 

Formülü kısaca özetlersem, eğer şirketin fiyat/kazanç oranı uzun dönemli net kâr büyüme ortalamasından büyükse şirket aşırı değerli oluyor.

Eğer fiyat kazanç oranı uzun dönemli net kârının büyüme oranının altında kalıyorsa bu sefer de şirket gerçek değerinin altında oluyor.

Bu yazıda önce BIST 30 şirketlerine, daha sonra da portföyüme bu oranı uygulayarak bir değer hesabı yapacağım.

Bu sefer farklı olarak enflasyonu da hesaba katacağım. Fakat literatürde bildiğim kadarıyla enflasyonun hesaba katıldığı böyle bir uygulama olmadığını da belirteyim

Hadi başlayalım.

Herkese Selamlar! Aylar önce büyüme oranı, temettü verimi ve F/K kullanarak hissenin güncel değerini hesaplayan Peter Lynch tarafından kullanılan bir formül paylaşmıştım.

Arada kullandığım bu formül, ortak olduğum ya da olmayı düşündüğüm şirketlere genel bir bakış atmamı sağlıyor. Hızlıca bakarak durumları hakkında genel bir bilgi edinebiliyorum.

Şimdi bu oranı kullanarak portföyümün ve BIST 30 endeksindeki hisselerin durumlarına bakacağım.

Hadi başlayalım.

Herkese selamlar! Amerika’da temettü ödemeleri ve temettünün sürekliliğine çok büyük önem veriliyor. Şirketler uzun süre boyunca kesintisiz temettü vermesiyle övünüyor.

Bunun temel sebeplerinden birisi bir çok insanın emeklilik için hisse senedi biriktirmesi ve oradan gelecek nakde ihtiyacı olması.

Bir diğer üniversite, sivil toplum örgütü vs gibi bir çok kuruluşun paralarının bir kısmını hisse senetlerinde değerlendirmesi ve yine buradan gelecek akar gelire ihtiyaç duyması.

Bunun yanında temettünün sürekli ve artarak ödenmesinin (diğer bir çok etmenle birleştiğinde) şirketin “ekonomik hendeğinin” bir göstergesi olduğu biliniyor.

Hatırlayanlar olacaktır, Amerika’da temettüsünü 25 yıl boyunca arttıran S&P 500 endeksindeki Dividend Aristocrats’ı (Temettü Aristokratları)  yayınlayıp güncelliyorum.

Ama S&P 500’ün dışında da verdiği temettüyü 25 yıldan uzun süredir arttıran şirketler var. Bunlara da Dividend Champions (Temettü Şampiyonları) deniyor.

Şimdi A.B.D’de temettüsünü 25 yıl ve üstü arttıran şirketler hangileriymiş ve kaç yıldan beri arttırmışlar bir bakalım.

Herkese selamlar.

E-posta kutuma gelen bir mesajda: temettünün gereksiz olduğu, alınan temettülerin enflasyona karşı ezileceği, Türkiye’de temettü yatırımının vergilerden ve sistemden dolayı gereksiz olduğu yazıyor ve görüşüm soruluyordu.

Zaman zaman temettü yatırımcıları olarak böyle mesajlara maruz kalıyor. Artık alıştık. Ama bu mesaj kafamda dağınık olan temettü ile ilgili düşündüklerimi yazıya dökme fırsatı olarak kullanmak istiyorum.

Dünyamızda nasıl sadece siyah ya da beyaz yoksa grinin binlerce tonu varsa, temettü hakkındaki görüşlerim de böyle. Bir cümlede temettü iyidir ya da kötüdür diyemem. Bazen iyidir bazen de kötüdür. Bunu belirleyen değişkenler vardır diyebilirim.

Şimdi size kafamdaki bilgileri organize ederek temettü vermek iyi midir, kötü müdür, ne zaman temettü verilmeli, Türkiye’de temettü yatırımı yapılır mı gibi soruları cevaplamaya çalışacağım.

Herkese selamlar.

Büyüme, özellikle sürdürülebilir büyüme bizim gibi yıllar sonrası için hisse senedi biriktiren yatırımcılar için en önemli faktörlerden biri.

Sürdürülebilir büyüme oranı da (sustainable growth rate), şirketin borç kullanmadan kendi kaynaklarını kullanarak ne kadar büyüyebileceğini gösteren bir oran.

Bunu yaparken de Özsermaye Kârlılık Oran ve Nakit Temettü Dağıtma Oranı‘nı kullanıyor.

Şimdi bu orana yakından bakacağım. Sonra da hem kendi portföyümün ve bazı merak ettiğim hisse senetleri için Sürdürülebilir Büyüme Oranı’nını hesaplayacağım.