Etiket: <span>howardmarks</span>

Howard Marks Makaleleri Serisi 2025-5: Ekonomi Yasalarının Rafa Kaldırılması Hakkında Daha Fazlası

Herkese selamlar.

Serbest piyasa ekonomisi, insan doğasının eğilimlerine uygun biçimde işler.

Arz ve talep, teşvik ve ödül, kaynakların verimli dağılımı gibi ilkeler adeta doğa yasası gibidir.

Ancak hükümetler zaman zaman bu yasaları göz ardı ederek adaleti sağlamak ya da seçmen memnuniyetini sürdürmek amacıyla müdahalelerde bulunabilir.

Peki bu müdahaleler ne kadar etkili, hatta ne kadar tehlikelidir? Sonuçları ne olur?

Howard Marks bu sene yayınladığı dördüncü makalesinde bunu sorulara cevap arıyor.

Hadi başlayalım.

Howard Marks Makaleleri

Howard Marks’ın mektupları, yatırım dünyasında her zaman merakla beklenir. “En Önemli Şey” kitabından tanıdığımız bu efsane yatırımcı, piyasalara bakışını her zamanki netlik ve sağduyuyla ortaya koyar.

13 Ağustos 2025 tarihli son Makalesi “The Calculus of Value”, yani “Değer Hesabı”, fiyat ile değer arasındaki ilişkiye odaklanıyor.

Marks, bir varlığın fiyatının tek başına hiçbir şey ifade etmediğini, esas olanın fiyat ile değer arasındaki ilişki olduğunu hatırlatıyor.

Son olarak da güncel piyasa durumu hakkında önemli tespitlerde bulunuyor.

Sabırla okuyanlara büyük fayda sağlayacağından eminim.

Hadi başlayalım.

Howard Marks Makaleleri

Herkese selamlar.

Sırada Howard Marks’ın 1999’da piyasaları değerlendirdiği makale var.

Bunu okurken şöyle bir arkanıza yaslanın, günümüzden çıkın ve 1999’a gidin. Eminim beyniniz size küçük oyunlar oynayıp bugün ile karşılaştırma yapmanıza sebep olacaktır.

Yazıya Howard Marks’tan bir bir söz ile başlıyorum: “Zamanınızın çok ilerisinde olmanın yanılmaktan farkı yoktur.” Fakat dedikleri gibi “hikayem bu ve buna sadık kalacağım.”

Hadi başlayalım.

Howard Marks Makaleleri

Herkese selamlar.

1998’in başındayız. Dünya ekonomisi sarsılıyor, Asya ülkeleri art arda devriliyor, kur krizleri domino taşı gibi yayılıyor.

Ancak Amerika’da Wall Street partisi devam ediyor. “Her şey yolunda” havası hakim.

Tam bu anda, Howard Marks söze giriyor. “Kim bilir?” başlıklı bu yazısında, geleceği öngörmenin imkânsızlığını ama hazırlıklı olmanın kaçınılmazlığını anlatıyor.

Yatırım dünyasının belki de en tehlikeli yanı olan aşırı güvenin nelere mal olabileceğini gözler önüne seriyor.

Piyasa döngülerini ve yatırım psikolojisini ustalıkla harmanlayan bu yazı, bugünü anlamak isteyen herkes için zamansız derslerle dolu.

Umarım çeviri bana olduğu kadar size de fayladı olur. Hadi başlayalım.

Howard Marks Makaleleri

Herkese selamlar.

Ünlü yatırımcı 1997’de tek bir mektup yazmış. Ortam gergin, yatırımcılar şüpheciği ve dikkatli olmayı yıllardır göz ardı etmeye alışmış ve alabildikleri kadar risk alıyorlar.

Geleneksel değer yatırımcıları, endekslerin gerisinde kalıyor, bu da yatırım yönteminin sorgulanmasına ve bazen de aşağılanmaya bile sebep oluyor.

Howard Marks ise Keynes’e atıfta bulunarak şu soruyu soruyor: “Yatırımcı mısınız? Yoksa Spekülatör mü?”

Hari başlayalım.

Howard Marks Makaleleri