Herkese selamlar.
Sırada Howard Marks’ın 1999’da piyasaları değerlendirdiği makale var.
Bunu okurken şöyle bir arkanıza yaslanın, günümüzden çıkın ve 1999’a gidin. Eminim beyniniz size küçük oyunlar oynayıp bugün ile karşılaştırma yapmanıza sebep olacaktır.
Yazıya Howard Marks’tan bir bir söz ile başlıyorum: “Zamanınızın çok ilerisinde olmanın yanılmaktan farkı yoktur.” Fakat dedikleri gibi “hikayem bu ve buna sadık kalacağım.”
Hadi başlayalım.
Herkese selamlar.
Güneşli bir Pazar günündeyiz. Yapraklar da sararıp düşmeye başladı. O zaman yürüyüşünüzü yaptıktan sonra çayınızı da koyduysanız, Howard Marks’ın 1998’de Long-Term Capital Management’in batışı üzerine yazdığı yazıyı okumak için hazırsınız demektir.
Yazının alınacak derslerin anlatıldığı ikinci bölümü özellikle çok önemli.
“Bir şey bilmeyen ve bilmediğini de bilmeyen bir ahmaktır; uzak durmak gerekir.”
Hadi başlayalım.
Herkese selamlar.
1998’in başındayız. Dünya ekonomisi sarsılıyor, Asya ülkeleri art arda devriliyor, kur krizleri domino taşı gibi yayılıyor.
Ancak Amerika’da Wall Street partisi devam ediyor. “Her şey yolunda” havası hakim.
Tam bu anda, Howard Marks söze giriyor. “Kim bilir?” başlıklı bu yazısında, geleceği öngörmenin imkânsızlığını ama hazırlıklı olmanın kaçınılmazlığını anlatıyor.
Yatırım dünyasının belki de en tehlikeli yanı olan aşırı güvenin nelere mal olabileceğini gözler önüne seriyor.
Piyasa döngülerini ve yatırım psikolojisini ustalıkla harmanlayan bu yazı, bugünü anlamak isteyen herkes için zamansız derslerle dolu.
Umarım çeviri bana olduğu kadar size de fayladı olur. Hadi başlayalım.
Herkese selamlar.
Ünlü yatırımcı 1997’de tek bir mektup yazmış. Ortam gergin, yatırımcılar şüpheciği ve dikkatli olmayı yıllardır göz ardı etmeye alışmış ve alabildikleri kadar risk alıyorlar.
Geleneksel değer yatırımcıları, endekslerin gerisinde kalıyor, bu da yatırım yönteminin sorgulanmasına ve bazen de aşağılanmaya bile sebep oluyor.
Howard Marks ise Keynes’e atıfta bulunarak şu soruyu soruyor: “Yatırımcı mısınız? Yoksa Spekülatör mü?”
Hari başlayalım.
Herkese selamlar,
Howard Marks piyasanın çok yükseldiği ve balon emareleri gösterdiğini söyleyip 1996’daki uyarılarına devam ediyor.
Fakat buna rağmen her ne kadar balonun şiştiğini düşünse de yatırımlarını yapmaktan da çekinmiyor. “Düşünmek ayrı şey harekete geçmek ayrı şey” diyor.
Özellikle bir balonun nasıl oluştuğunu anlamak isteyenlerin makaleyi dikkatli okumasını tavsiye ederim. Yıl her ne kadar 1996 olsa da 2020 ile müthiş benzerlikler taşıyor.
Sonuçta Mark Twain’in dediği gibi “tarih tekerrür etmez ama kafiledir”.
Hadi şimdi Howard Marks’ın 1996 yılında yazdığı 2. makalenin çevirisine başlayalım.
