Etiket: Türev İşlemler

Warren Buffett, Akıllı Yatırımcı için yazdığı önsözünde şöyle der:

“Yaşamınız süresince başarılı yatırım yapmak için olağanüstü bir zeka, alışılmamış bir iş anlayışı ya da ilk elden elde edilen gizli bilgilere ihtiyacınız yoktur. Karar vermek için tüm gereken, sağlam bir düşünsel yapı ile bu yapının duygular tarafından yıpratılmasını önleyecek bir yetenektir.”

Nobel ödüllü ekonomistlerden ve dahi matematikçilerden oluşan Long Term Capital Management,  kurucularının bulduğu Nobel ödüllü olağanüstü formüllerle tahvillere büyük yatırımlar yapıyor ve arbitraj geliri elde etmek amacını taşıyordu. Hedge Fon çılgınlığının başladığı günlerde o kadar büyüdü ki herkes bir parçasını istedi. Olağanüstü yüksek getiriye direnmek çok zordu. 1998 sonlarında batarken ise neredeye bütün finansal sistemi de kendisi ile birlikte yanında götürüyordu.

Şimdi Long Term Capital Management’ın nasıl battığını hakkında biraz bilgi verip olaylara bir göz atalım.

Ekran Resmi 2018-04-16 16.38.20.png
Long Term Capital Management (LTCM) Hedge Fonu Nasıl Battı?

Genel

Uzun bir aradan sonra bir Warren Buffett mektubu daha çevirebildim.

Enron şirketi muhasebe yolsuzluğundan iflas etmiş. Sebebi de türev araçlar ile yaptıkları bilanço makyajı. Amerika’da piyasalar allak bullak olmuş. Dat.com balonunun etkileri yavaş yavaş silinirken gelen bu enerji şirketleri ve türev araçlar krizi piyasayı daha da sarsmış.

Ortam bu haldeyken, Warren Buffett mektubunda önce türev araçları açıklıyor ve birer saatli bomba olduklarından bahsediyor.

Daha sonra da yatırımcılara şirket üst yöneticileri ile ilgili öğütler veriyor. Bir üst yöneticide neyi gördüğünüzde kaçmalısınız? Bunları açıklıyor.

Hisse senedi değişimlerinde ise bir değişiklik yok. 3 senedir düşen piyasada Warren Buffett fiyatların hala çok yüksek olduğundan bahsedip; balonun büyüklüğünü varın siz hesaplayın diyor.

Hadi mektuba başlayalım.

old-2577597_1920
Warren Buffett’ın Hissedarlarına Yazdığı Mektuplar Serisi: 2002

Genel Warren Buffett Mektupları