Herkese selamlar.
Çok geç tanıştığım ve sizin de mutlaka tanışmanızı istediğim bir yatırımcı var.
İsmi Howard Marks.
Ünlü yatırımcının iki kitabı var.
İlki “En Önemli Şey” Türkçe’ye çevrilmemiş.
İkincisi ise “Dalgaları Yönetmek” ve şanslıyız ki Türkçesi var.
Ayrıca Warren Buffett gibi yatırımcılarına mektup da yazıyor.
“En Önemli Şey” isimli kitabını okumayı yeni bitirdim ve sizle içinden en sevdiğim sözleri paylaşmak istiyorum.
Daha sonra ünlü yatırımcının kitaplarından ve taktiklerinden bol bol bahsedeceğim. Ama şimdi en sevdiğim sözler var.
Hadi başlayalım.
İyi zamanlarda sadece kötü dersler alırsınız: Yatırım yapmanın kolay olduğunu, bütün sırlarını bildiğinizi ve riskler konusunda endişe etmemeniz gerektiğini öğrenirsiniz. En değerli dersler ise zor zamanlarda öğrenilir. Howard Marks
Yatırım sanatının çok fazla değeri anlaşılmayan bir özelliği vardır. Yatırımcılar tarafından en az eforla ve zaman harcayarak güvenilir ve çok gösterişli olmayan sonuçlar elde edilebilir. Fakat, kolay elde edilebilir bu standardı geliştirmek için çok fazla uygulama ve bilgi kırıntısından fazlası gerekir.
Benjamin Graham
Tecrübe, istediğinizi elde edemediğinizde kazandığınız şeydir.
Howard Marks
Kolay olmaması gerekiyor. Kim kolay sanıyorsa ahmaktır.
Charlie Munger
Yatırım da ekonomi gibi bilimden çok sanattır. Bu, bazen işlerin biraz karışabileceği anlamına gelir.
Howard Marks
Teoride, teori ile uygulama arasından fark yoktur. Fakat uygulamada bu ikisi arasında fark vardır.
Yogi Berra
Yatırımın güvenilir başarı elde etmesi için; gerçek değerin isabetli şekilde tahmin edilmesi zorunlu başlangıç noktasıdır. O olmadan yatırımcı olarak istikrarlı getiri elde etme umudu sadece “umuttur.”
Howard Marks
Başarılı bir yatırım kursu size iki şeyi öğretmelidir: Yatırımları değerleme ve piyasa fiyat hareketlerine karşı bakış açısı kazanma.
Warren Buffett
Yatırım yapmak popülerlik yarışmasına benzer. Yapacağınız en tehlikeli şeyse bir şeyi popülerliğinin zirvesinde almaktır.
Howard Marks
Piyasalar sizin dayanabildiğinizden çok daha uzun süre irrasyonel kalabilir.
John Maynard Keynes
Verdiğiniz karar sonucu zarar etmemiş olmanız, bunun olasılıklar dahilinde olmadığı anlamına gelmez ve bir şeyin olmamış olması da onun olma ihtimalini azaltmaz.
Howard Marks
Genel geçer bilgi, riskin durgunlukta arttığı ve yükselişlerde azaldığı yönündedir. Tersine, riskin yükselişlerde finansal dengesizliklerin artması ile yükseldiğini ve bu risklerin durgunlukta gerçeğe dönüştüğünü düşünmek daha faydalı olur.
Andrew Crockett
Kısaca yatırımda başarılı olmak için haklı olmak gerek koşuldur fakat bu yeterli olmaz. Diğerlerinden daha haklı olmalısınız.
Howard Marks
Bilge adamın başta yaptığını ahmaklar sonra yapar.
Bir Wall Street Deyişi
Kriz sırasında bir çok kötü şeyin olması olasıdır fakat bu olacakları anlamına gelmez. Kriz zamanlarında insanlar bu ayrımı yapamazlar.
Howard Marks
Yükselen fiyatlar muhakeme gücünü her yönde etkileyen bir uyuşturucudur.
Warren Buffett
İnsanlar fiyatı artan bir şeyi daha az sevmeliler fakat yatırımcılıkta genellikle bunun tersi olur.
Howard Marks
Diğerleri işlerinde ne kadar ihtiyatı bıraktıkça, biz kendi işlerimizde daha dikkatli olmalıyız.
Warren Buffett
Çoğu insan geçmiş performansı değerlendirirken yukarı yönlü trendin devam edeceğini varsayarlar. Oysa ortalama yaklaşması çok daha güvenilirdir.
Howard Marks
Herkes onlardan nefret ederken alın, herkes onlara aşıkken satın.
Eski bir deyiş
Yatırım fırsatlarının size gelmesini beklerseniz onları kovalamaktan çok daha fazla kazanırsınız.
Howard Marks
Balondaki hava girdiğinden çok daha çabuk çıkar
Sheldon Stone
Diğerleri ondan kaçarken risk almak istersiniz, sizinle risk almak için rekabet ederken değil.
Howard Marks
Piyasa çok misafirperver bir mekanizma değildir. Sırf ihtiyacınız var diye size yüksek getiri sunmaz.
Peter Bernstein
En iyi alım fırsatları varlık sahipleri elindeki malları satmak zorunda kaldıklarında ortaya çıkar ve onlar ağlarken genellikle topluca ağlarlar.
Howard Marks
Yatırım dünyadaki en iyi iştir çünkü hiç topun peşinde koşmanız gerekmez. Siz yerinizde durursunuz ve piyasa size pahalı şirketleri fırlatır ve topa vurmadığınız için ceza almazsınız. Kaçan fırsattan başka ceza yoktur. Bütün gün iyi bir fırsatın gelmesini beklersiniz. Kaleci uyuduğunda da harekete geçer, topa vurur ve golü atarsınız.
Warren Buffett
1963 yılında Wharton’a girdiğimde ilk hatırladığım şey verdiğiniz kararın kalitesinin sonucu ile belirlenemeyeceğiydi.
Howard Marks
Yüksek değerlemeler bazen daha da yükselebilir, beklenenden çok daha uzun sürebilir ve bu da sürekli olarak disiplinli ve sabırlı değer yatırımcılarını kızdırabilir.
Joel Greenblatt
Yüksek yatırım getirisi elde etmek için değer kavramını çok iyi anlamanız gerekir. Bunun için diğerlerinin öğrenmediği şeyleri öğrenmeli, bakış açınızı değiştirmeli ve onları daha iyi analiz etmelisiniz. İdeal olarak bu üçünü de yapmalısınız.
Howard Marks
Mükemmel iyinin düşmanıdır.
Voltaire
Ortalama derinliği 1.5 metre olan derede boğulan 2 metrelik adam örneğini hiçbir zaman unutmayın.
Howard Marks
Risk toleransı başarılı yatırımın karşıtıdır. İnsanlar riskten korkmadığı zaman karşılığında bir şey almadan hesapsızla riske girerler.
Portföy riskini kontrol altında tutmak çok önemli ve yapmaya değer bir uğraştır. Fakat meyvesi asla gerçekleşmeyecek zararlar şeklinde olur. Bu “eğer” hesaplarını durgun zamanlarda yapmak zordur.
İşler yolunda giderken ve fiyatlar yüksekken, yatırımcılar bütün ihtiyatı bırakıp alım yapmaya hücum ederler. Ardından kaos hakim olup ve hisseler kelepir fiyata düştüğünde risk alma iştahlarının hepsini kaybederler ve satış yapmaya koşarlar. Bu her zaman böyle olacaktır.
Başarı içinde başarısızlık tohumları taşır ve başarısızlık da başarı…
Howard Marks