Herkese selamlar! AKSA’da sessiz sedasız 2018 bilançosunu açıkladı. Bize de şirketin ne kadar temettü verebileceğine bakmak kaldı.
Şirket hakkında geçen sene temettü odaklı bir değerlendirme yapmış ve genel bilgiler vermiştim. Kendisi Temettü Padişahları 2017 listesinde. Şirketin temettüsünü sürekli arttırmak gibi bir motivasyonu var. Bunun sebeplerinden biri de MI Somerset EM Dividend Growth Fund isimli fonun (MI Somerset gelişmekte Olan Ülkeler Temettü Büyüme Fonu) da %5.41 üzerinde paya sahip olması. Bu da temettü büyümesinde bir etken diye düşünüyorum.
Şimdi önce geçmiş temettü verisine bakalım, sonra da ne kadar temettü verebilir onu araştıralım.
Hadi başlayalım.
Not: AKSA Akrilik 2018 temettüsünü açıkladı. Hisse başı brüt 1.12 TL, net 0,952 TL net temettü dağıtacak. AKSA’nın 2018 temettü ödeme tarihi 06.04.2018 olarak açıklandı. Ortaklara hayırlı olsun.
Aksa Akrilik (AKSA) geçmiş Temettü Performansı
Hemen geçmiş temettü ve temettü artışı performansına bakalım.
AKSA 2011 yılından beri verdiği temettüyü arttırıyor. 2014 yılından beri ortalama %20’lik temettü artışlarına gitmiş.
Burada hep dikkat çektiğim ve hoşuma giden bir şey var. O da şirketin net kârının düşük geldiği 2017 yılında bile güvenlik marjını kullanarak (Nakit temettü dağıtma oranını arttırarak) temettüsünü arttırmaya devam etmesi oldu.
O zamanlar aklımdaki soru şuydu. Şirket 2017 yılı boyunca net kârını arttırabilecek mi? Çünkü arttıramazsa temettüsünü düşürmek zorunda kalacaktı. Hiç bir şirket sonsuza kadar kazandığından daha fazlasını hissedarlarına dağıtamaz!
2017 yılına baktığımızda şirketin 185 milyon TL brüt temettü dağıttığını görüyoruz. Hisse başı brüt 1 TL’ye geliyordu.
Şimdi bu veriler ışığında AKSA 2018’de ne kadar temettü dağıtır onu kestirmeye çalışalım.
Aksa Akrilik 2018 Temettüsü
Şirket 126 milyon TL kâr etmiş 2016 yılında. Dağıttığı temettü de hisse başı brüt 1 TL olmuş yani 185 milyon TL.
2017 yılında ise 295 milyon TL’ye yükseltmiş. Bu da temettüyü arttırması için bir büyük bir alan bırakıyor hisseye.
Son dört yılda yaptığı gibi temettüsünü ortalama %20 arttıracağını varsayarsak 222 milyon TL temettü dağıtabilir AKSA Akrilik. Bu da 222/295= %75 temettü verimine denk gelir. Hisse başı brüt temettü de 1,20 TL olur. Net 1,02 TL para alırız. Tabii hissenin verdiği brüt temettü kadar fiyatı düştüğü için bu al satçıların (spekülatörlerin) işine yaramaz. Biz alıp unuttuğumuz ve nakit akışına önem verdiğimiz için temettü artışı emekli maaşı artışıyla eş değer olur.
Temettü verimine baktığımızda ise güncel fiyattan %8,08 temettü verimine denk geliyor.
Şahsen bundan daha fazla temettü vermesini istemem. Biraz daha azına 1,10 TL’ye de razı olabilirim. Şirketin borçlarını azaltması ve kalanı bana dağıtması daha hoşuma gider. Borca karşı alerjim var!
Toparlarsam
Aksa Akrilik 2017 yılı bilançosu “temettü artışını devam ettirebilir mi?” soruma olumlu yanıt verdi. Şirket rahat rahat temettüsünü brüt 1,20 TL’ye çıkarabilir.
%147 nakit temettü dağıtma oranını sevmemiştim, fakat %75 güzel ve sürdürülebilir. Ayrıca şirketin hissedarlarına dağıttığı temettüyü sürekli arttırması ve bunun için özel çaba göstermesi de çok hoşuma gitti. Uzun vadede ise bu oranı %60’ın altına çekmesini isterim ki bankaya muhtaç olmasın.
Yalova’nın incisinin yolu açık olsun diyeyim ve sürüye kuzuları eklemek için beklemeye devam edeyim.
Siz AKSA’dan ne kadar temettü bekliyorsunuz? Bu seneki bilançoyu nasıl buldunuz? Uzun vadeli temettü yatırımcıları buyrun düşüncelerinizi alalım:)
Saygılar.