Herkese selamlar! Bu gün Peter Lynch tarafından kullanılan iki adet hisse değeri hesaplama yönteminden ilkini açıklayıp örneklendireceğim.
Ünlü yatırımcıya göre, bir şirketin net kârının uzun dönemli büyüme hızı, F/K oranına eşit olduğunda şirket ne aşırı değerli ya da değerinden düşük oluyor.
Eğer F/K oranı, uzun dönemli büyüme oranından büyük ise o zaman şirket aşırı değerli oluyor.
F/K oranı büyüme oranından küçükse o zaman da değerinden düşük işlem gören bir şirket bulmuş olabiliyoruz. Yani değer yatırımcısının radarına giriyor.
Şimdi bunu önce teorik bir örnekle açıklayacağım. Daha sonra da mevcut şirketlerden örnekler vereceğim. Hadi başlayalım…
Önce Teorik Bir Şirket…
Önce teorik bir şirkette bunu örneklendirerek kafamda oturtmak istiyorum bu formulü. Ben hesaplamaları yaparken Google Finance kullandım. Siz bu verileri bulabileceğiniz herhangi bir platform kullanabilirsiniz.
Örnek 1; Yiğit Ticaret
Uzun dönem net kâr büyüme oranı: % 10
F/K: 15
Burada F/K oranı büyüme oranından büyük olduğu için Peter Lynch amcam Yiğit Ticarete aşırı değerli diyor.
Örnek 2; Mertcan Ticaret
Uzun dönem net kâr büyüme oranı: %15
F/K: 7
Burada değer yatırımcıları için Mertcan Ticaret’te bir fırsat olabilir diyor ünlü yatırımcı.
Bazı BIST Şirketlerinin F/K – Büyüme Oranına Göre Karşılaştırılması
GYO’ların F/Kları bir acayip. Hesaplamaları değişik olduğu için onları katmıyorum.
| Hisse Adı | Güncel F/K | Son 10 yılın EPS* Büyüme Oranı | |
| SODA | 7,7 | 19,72 | Fiyat Değerin Altında |
| HEKTS | 11,03 | 18,56 | Fiyat Değerin Altında |
| CIMSA | 8,82 | 5,63 | Değerinin Üstünde |
| AKSA | 15,65 | 7,43 | Değerinin Üstünde |
| ANHYT | 12,36 | 22,43 | Fiyat Değerin Altında |
| ENKAI | 13,31 | 11,69 | Değerinin Üstünde |
| ASELS | 21,49 | 26,33 | Fiyat Değerin Altında |
| ARCLK | 12,75 | 12,25 | Değerinde |
| BIMAS | 28,25 | 25,07 | Değerinin Üstünde |
| *Hisse Başı Kâr |
Peter Lynch’in F/K ve ortalama net kâr büyümesini karşılaştırarak değer belirlemeye çalıştığı yöntemiyle bazı hisseleri değerlendirdim. Buna göre;
SODA, HEKTS, ANHYT, ASELS bu yönteme göre olması gereken değerin altında çıktı. Değer yatırımcıları için bir fırsat olabilir iyi araştırmak lazım.
CIMSA, AKSA, ENKAI, BIMAS bu yönteme göre olması gereken değerin üstünde çıktı. Bu da değer yatırımcıları için fiyat şu an pahalı olabilir. Diğer göstergelere dikkat et demek oluyor.
ARCLK de olması gereken değerde gözüküyor.
Bunu incelerken sadece bu yönteme göre işlem yapılmayacağını belirtmek isterim. Yatırım tavsiyesi de değil. Hisse alım ve satımı yaparken çok daha fazla şeye dikkat etmek gerekiyor.
Bir de Yurtdışındaki Senetlere Bakalım
| Hisse Adı | Güncel F/K | Son 10 yılın EPS* Büyüme Oranı | |
| APPLE | 17,28 | 62,9 | Fiyat Değerin Altında |
| AMAZON | 187,49 | 27,02 | Değerinin Üstünde |
| McDonalds | 27,34 | 9,04 | Değerinin Üstünde |
| Johnson Johnson | 22,17 | 4,73 | Değerinin Üstünde |
| Danone SA | 23,91 | 4,28 | Değerinin Üstünde |
Bu da yurtdışından bir kaç hissenin bu yönteme göre görünümü.
Toparlarsam
Hızlıca, parmak hesabıyla bir şirketin gerçek değerine göre pahalımı yoksa ucuz mu olduğunu gösteren Peter Lynch tarafından kullanılan bir formulü sizinle paylaştım.
Tabii ki kendisi de sırf bunu kullanarak alım satım yapmıyordur eminim 🙂 Siz de yapmayın! Çünkü hiç bir formül veya yöntem tek başına kullanılmıyor.
Siz daha önce bu yöntemi kullanıyor muydunuz? Bunu şirketin değerini hesaplarken alet çantanızda bulunduruyor musunuz?
Bu arada Peter Lynch’in ünlü sözlerine buradan ulaşabilirsiniz.
İyi günler. Saygılar.