Herkese selamlar! Bu sefer sırada ünlü yatırımcının 1988 yılı mektubu var.
Bu diğerlerine göre daha sade bir mektup. Warren Buffett bu yıl, yaptığı kısa dönemli arbitraj işlemlerini açıklıyor. Neden ve ne zaman buna başvuracağını belirtiyor.
Şirketlerinin performansları hakkında bilgiler verdikten sonra Etkin Piyasa Teorisi müritlerine çatıyor. Onların velinimeti olduğunu, onlar olmasa bu kadar yüksek getiriler elde edemeyeceğini alaycı bir şekilde anlatıyor.
Hadi başlayalım.
Herkese selamlar! 1987 yılına geldik. Bu yıl aynı zamanda Amerika’da büyük bir düzeltmenin olduğu bir yıla denk geliyor.
Bu mektup’ta Ben Graham’ın Bay Piyasa’sını tanıtıyor bize ünlü yatırımcı. Ne kadar mantıksız olabileceğini, ondan yararlanmamız gerektiğini fakat onun bilgeliğinden faydalanmamamız gerektiği vurguluyor.
Aynı Peter Lynch gibi o da büyük yatırımcıların bazen mantıksız kararlar alabileceğini özellikle portföy teorilerinin piyasa dalgalanmaları yarattığını ve bunların akıllı küçük ve büyük yatırımcılar için çok büyük fırsatlar sunduğunu belirtiyor.
Yine daha önce niye okumamışım dediğim bir mektup oldu, keşke daha önce okusaymışım bakış açımı daha önce değiştirseymişim, daha az hata yapardım dedim.
Ben çevirirken çok keyif aldım umarım siz de aynı keyifle okursunuz. İyi okumalar.
Sırada 1986 mektubu var.
Bu sefer konu Warren Buffett’ın bazı hisseleri hiç satmama durumuna yapılan eleştirilere verdiği cevaplar ve nedenleri var. Ayrıca hisse senetlerinin pahalılığından da şikayet eden bir başkan var bu sene.
Bir de Warren Buffett şirket uçağı aldı ve ortaya komik bir özeleştiri çıktı. Çünkü hep bunu gereksiz bir yatırım olarak görüp eleştirirdi.
Hadi başlayalım…
Herkese selamlar! Warren Buffett 1985 yılında ilk kez çok büyük bir hisse satışı yaptı ve en büyük pozisyonlarından biri olan General Foods’u sattı. Ayrıca, geçen yıl olduğu gibi bu sene de piyasanın çok pahalı olduğundan bahsetti.
Ve şirkete adını veren Berkshire Hathaway tekstil işletmeleri sonunda kapandı.
1977 yılından beri çeviriyorum bu mektupları ve artık kafamda bazı kavramlar güzelce oturmaya başladı. Ünlü yatırımcı hangi senetleri alıyor, özsermaye kârlılık oran artışı neden önemli, enflasyonist ortamlarda özsermaye kârlılık oranı enflasyon ilişkisi, az sermaye kullanıp çok kâr elde eden şirketler ile çok sermaye ile çok kâr eden şirketler arasındaki farklar gibi bir çok konuda farklı bakıyorum artık.
Ayrıca temettü, bedelsiz gibi konularda da yeni ufuklar açtı her mektup bende. Her mektup ayrı bir ders… Eğer okumadıysanız mutlaka baştan okuyun derim.
Daha fazla uzatmadan başlayalım:)
Herkese selamlar! Warren Buffett hisse geri alımı, tahvil ve temettü hakkında ne düşünüyordu. Bunların cevaplarını 1984 mektubunda bulabilirsiniz.
Yatırımcı olarak gelişmemde bu mektubun çok büyük etkisi olacağına eminim. Hisse geri alımı ne zaman yapılmalı, niye yapılmalı, gerektiğinde yapılmadığı zaman yöneticiler hakkında ne düşünmeliyim önce bunları öğrendim.
Sonra tahvil yatırımı yaparken nelere dikkat etmeliyiz onu öğrenme fırsatım oldu. Warren Buffett tahvil alırsa neye dikkat eder, ne zaman hisse senedi alır, ne zaman tahvil alır bunu öğrendim.
Son ve en önemli olarak ünlü yatırımcı neden temettü dağıtmıyor, ne zaman temettü dağıtacak bunları birinci ağızdan görme fırsatım oldu.
Son olarak mektuplar biraz gecikiyor farkındayım. Hem doktora çalışmaları, hem evlilik hazırlıkları hem de işi bir arada yürütmeye çalışınca pek zaman kalmıyor açıkçası. Bir de yarısına kadar çevirdikten sonra word çöktü, yeniden başladım yazmaya. O yüzden de zaman kaybı oldu. Lütfen kusura bakmayın.
Bu mektubu çok dikkatli okumanızı tavsiye ederim. Yatırımcı olarak sizin için bir köşe taşı olacağına eminim. Hadi başlayalım.
