Ünlü Değer Yatırımcısı Walter Schloss’un Hayatı ve Sözleri

Robert Schloss Benjamin Graham’in yetiştirdiği en önemli değer yatırımcılarından biridir. 1916 yılında doğmuş ve 2012 yılında da vefat etmiştir.

Hiç üniversiteye gitmemiş. 18 yaşında Wall Street’teki Carl M. Loeb & Co.’da ayakçı olarak çalışırken firma ortaklarından Armand Erpf ona Benjamin Graham’in efsanevi kitabı “Menkul Değer Analizi’ni hediye etmiş. Firma daha sonra ona Graham’dan ders aldırıp bünyesine katmış.

Daha sonra Graham-Newton Partnership’te çalışmaya başlamış. Ustası Benjamin Graham’ı iş üstünde izleme ve bilgileri ilk elden öğrenme fırsatı bulmuş.

Şimdi size ünlü Değer Yatırımcısı Walter Schloss’un yatırım performansından bahsedip sözlerini paylaşacağım.

Hadi başlayalım.

shell-987602_1920
Ünlü Değer Yatırımcısı Walter Schloss’un Hayatı ve Sözleri

Graham işi bırakınca, 1955 yılında oğlu ile birlikte ufacık bir ofiste, sekreteri dahi olmadan arkadaşlarının ısrarıyla onlardan aldığı 100.000 dolar ile yatırım yapmaya başlamış. O kadar tutumluymuş ki ofis masrafları 11.000 dolar iken geliri 19.000.000 dolar civarındaymış.  2000 yılına kadar yönetmeye de devam etmiş. Arkasında S&P 500 endeksini yenen büyük bir rekor bırakmış.

Warren Buffett’ın Berkshire’ı büyüttüğü gibi bir yol izlememiş. Kârı dağıtmayıp bünyede tutmak yerine her sene kârı yatırımcılarına dağıtmış. Bu da fonu belli bir seviyede tutmasını sağlayıp fazla büyümesini engellemiş.

Warren Buffett ile 60 yıl süren bir arkadaşlığı var. Lakabı “Süper Yatırımcı”. Ünlü yatırımcı Berkshire Hathaway’in hissedarlarına yazdığı 2006 mektubunda ondan “etkin piyasa hipotezini geçersiz kılan adam” diye bahseder. “Madem herkes her şeyi biliyor o zaman nasıl bu adam hepinizi yeniyor” tarzında konuşmaları var.

Walter Schloss’un Yatırım Geçmişi

S&P 500 1955’ten 2002’ye %10 getiri sağlarken Walter Schloss’un getirisi masraflar ve komisyonlardan sonra %16 olmuş.

Müşterilerinden zararda olduğu yıllarda para almaz ve sadece kâr belli bir rakamı geçerse %25’ini alırmış. Yönetim gider kesintisi falan yokmuş yani.

Şimdi Walter Schloss’un portföy performansını gösteren bir tablo verelim (1955-1984’e kadar).

Ekran Resmi 2018-09-27 07.40.57.png
Kaynak: Valuewalk.com

Görüldüğü gibi S&P 500’ü çoğu yıllar geçmeyi başarmış.

Şimdi de grafik olarak tüm yatırım hayatını verelim.

Ekran Resmi 2018-09-27 07.43.10.png
Kaynak: Valuewalk.com

Özellikle 1977 yılından sonra fark ciddi şekilde açılmaya başlamış. Zaten üstte de görüleceği gibi endekse ciddi fark attığı yıllar da o zamanlara denk geliyor.

Günümüz değer yatırımı örneklerinin S&P 500 endeksine göre kötü performansına bakarsak galiba Walter Schloss inancımızı tazelemiş gibi duruyor.

Ünlü yatırımcı bir söyleşide artık herkesin elinde Benjamin Graham’in kitaplarının olduğunu ve kelepir hisse bulmanın zorlaştığını söylemiş. Bilgiye ulaşmak artık çok kolay.

Walter Schloss’un Yatırımcılıkla İlgili Ünlü Sözleri

İş yatırım yapmaya geldiğinde tavsiyem, önce güçlü ve zayıf yanlarınızı anlamanız, sonra da geceleri uyuyabileceğiniz basit bir strateji belirlemenizdir.

Walter Schloss

Hisseleri alıp satarken en tehlikeli iki duygu korku ve aç gözlülüktür.

Walter Schloss

Size nasıl rahat geliyorsa öyle yatırım yapmalısınız.

Walter Schloss

Hisseleri, gerçek değerinin altında olduğunu hissettiğimizde ve daha da düşerse toplayacak yüreğimiz varsa alırız.

Walter Schloss

Kârı almak yerine varlıkları ucuza almaya çalışın.

Walter Schloss

Eğer piyasa aşırı yüksekse, hiç hisse senedim olmaz.

Walter Schloss

Çökmüş bir hisse senedi aldığınızda, siz aldıktan hemen sonra çıkmayacaktır, bana inanın.

Walter Schloss

Bu piyasada sabrınız olmalı.

Walter Schloss

Zamanlama konusunda iyi değilim, açıkçası ondan uzak dururum.

Walter Schloss

Eğer dürüst, çalışkan, orta derecede akıllıysanız ve iyi bir sağduyunuz varsa, çok aç gözlü olmaz ve işler istediğini gibi gitmediğinde çok duygusallaşmazsanız, bu piyasada iyi işler yapabilirsiniz.

Walter Schloss

Eğer hisse senedi düşerse, daha fazla almak isteriz.

Walter Schloss

Bir hisse senedini aldığımda, onu nereden satmam gerektiğine dair bir fikrim vardır.

Walter Schloss

Kötü haberlerde satmayın.

Her sene hisse senedi alırız ve yükselince satarız, sonra daha ucuzunu bulmaya çalışırız.

Walter Schloss

Bir çok şirket bina ve makinalara bağlanıp kalmıştır. Tamam da bunlar yeni mi eski mi?

Walter Schloss

İnancınıza bağlı kalacak cesaretiniz olduğundan ve piyasanın duygularınızı etkilemeyeceğinden emin olun.

Walter Schloss

Bir kaç yılın en düşüğü civarlarından almayı faydalı buluyorum.

Walter Schloss

Hisse senedi piyasasının nerede olduğuna dikkat edin. Temettü verimliliği düşük ve F/K’lar yüksek mi?

Walter Schloss

Kârlar çok hızlı değişirken, varlıklar genellikle daha yavaş değişir.

Walter Schloss

İnsanlar düşen şeyleri almayı sevmezler.

Walter Schloss

Satış kararı vermek bizim için en zor şeydir.

Walter Schloss

Eğer kârlara göre şirket alıyorsanız, o şirket hakkında daha çok şey bilmelisiniz.

Walter Schloss

Düşünce yapınızdaki zayıflıkları bulmaya çalışın.

Walter Schloss

Şirketin değerini bulmak için defter değerini başlangıç noktası olarak kullanın.

Walter Schloss

Asla tepeyi satıp dibi alamazsınız.

Walter Schloss

Sizinle birlikte yatırım yapan insanların duygularında biraz da olsa haberdar olmalısınız.

Walter Schloss

Saygılar.

 

10 Comments

  1. Tutumlu said:

    Oha bee Ölmeseymiş daha iyiymiş bee 🙂 Babannem bile 94 yaşına kadar yaşadı.Darısı başıma artık şu paramın sefasını bir gün süreyim de başka bişey istemiyorum.Zenginler çok yaşıyor çoook 😀 Burada bir amcayla tanıştım 80 yaşında kendi emeğinle işçi halinle zengin olmuş 50 yaşında gibiydi zımba gibiydi valla ! İleride senin gibi sağlıklı olmak istiyorum kendime bakıyorum dedim güldü 😀 Zenginlik bir bütündür.Hem sağlıklı olacaksın hem mutlu huzurlu hemde paralı ! Makineye iyi bakın… Çanakkaleden selamlar…

    October 5, 2018
    Reply
    • Lattedenborsaya said:

      Sayın Tutumlu,

      Amacımız işi 80’e bırakmadan 40’ı da çok geçmeden halletmek. Sonra da kendine ve bize yeten portföyümüzden gelen kuzuları güzel güzel yemek.

      Bu iş için sağlıklı olmalıyız ki tadını çıkarabilelim:)

      Sporumu yapayım kendime bakayım diye uzun vadeli yatırımı seçtim zaten. Yoksa ekrana bak dur göbek yapar insan:) Hem de gözleri bozulur.:)

      Saygılar.

      October 6, 2018
      Reply
      • Tutumlu said:

        Amca 80 den önce zengin olmuş orası belli de adam eve her gün 45’lik hatun atıyor 😀 Çok tatlı bir adam zaten.İmkanlar olduktan sonra… Denize sıfır apartmanda oturuyor kompile daire onun 😀 80’de de hayat yaşanır yeter ki para olsun.Parayı belli bi yaştan sonra ne yapacaksın diyenlere bu amca kapak olsun hahaha :).Bu arada ünlüler şu durgunluk zamanlarında boşanmaya başladı göründe ibret alın ve doğru yolda olduğunuzu anlayın.Çok para kazanan biriyle servet sahibi olmak arasında dağlar kadar fark vardır.Demek akalın eşinden şak diye boşandı ! Para bolken yatırım yapmak yerine gösteriş için yediler içtiler apartman parasına eşofman giydiler sonları boşanma… Finansal IQ çok önemli krizleri önceden görüp ona göre hazırlık yapacaksın ekonomiden anlıyacaksın yatırım yapacaksın istediğin kadar ünlü zengin ol o para gider….

        October 6, 2018
        Reply
  2. İdaktum said:

    Anlamadıklarım ve yorumunuzu rica ettiklerim ;
    1) Kârı almak yerine varlıkları ucuza almaya çalışın.
    2) Kârlar çok hızlı değişirken, varlıklar genellikle daha yavaş değişir.

    Psikiloji yönünden giderek idrak edip bemimsemeye çalıştıklarım;
    1)İnancınıza bağlı kalacak cesaretiniz olduğundan ve piyasanın duygularınızı etkilemeyeceğinden emin olun.
    2) Eğer dürüst, çalışkan, orta derecede akıllıysanız ve iyi bir sağduyunuz varsa, çok aç gözlü olmaz ve işler istediğini gibi gitmediğinde çok duygusallaşmazsanız, bu piyasada iyi işler yapabilirsiniz.

    Ve piyasa son birkaç yılın en düşük seviyesinde iken alım yapmanın avantajı da kendimi şanslı hissetmeme yarıyor.
    Keşke lafını bırakmalıydık biliyorum ama bu iki sene gelirimin en az yarısını yatırıma ayırabilmeyi çok isterdim 🙂

    Emeğiniz için teşekkürler.

    October 6, 2018
    Reply
    • Lattedenborsaya said:

      Sayın Deniz Bey,

      İlkinde kârın getireceği fiyat artışlarını değil de varlıkları değerinin altında satılan şirketlere yoğunlaşın diyor. Amerika’da tabii.

      İkincisi de şirketlerin kârları çok değişken olabilir ama sahip olduğu varlıklar (fabrika vs.) o kadar hızlı değişmez diyor.

      Malesef ben de yarısını ayıramıyorum. Bu durum beni biraz üzüyor. Ama 100-200 de olsa yatırıma devam ediyorum.

      Saygılar.

      October 9, 2018
      Reply
  3. Tutumlu said:

    Malı ucuzdan alın satarkende pahalıdan satın böylelikle zarar etmeyip kar sağlamış olursunuz demek istiyor.150 bin tl lik arsayı pazarlıkla 100 bin tl’ye almak gibi… Bir kaç ay bekle yine sat 150 bin garanti.Düşsse bile 100’ün altına düşmez o arsa bilirsin zaten buda sigorta payıdır ! Zenginler böyle şeyleri bilir de zengin olur mantık çok basit aslında.

    October 6, 2018
    Reply
  4. Zamanınruhu said:

    Selam ünlü yatırımcılari tanıttığımız için tesekkurler.Sizden kitap önerisi istiyorum.prens veya karışıklığın karmasasi benzeri kitaplar olabilir.

    October 6, 2018
    Reply
    • Lattedenborsaya said:

      Sayın Zamanın Ruhu,

      Desteğiniz için ben teşekkür ederim.

      Beni en çok etkileyen kitap son zamanlarda Sapiens oldu. Onu okuyabilirsiniz. Hatta yazılara biraz ara vermemin sebebi de o kitaptır:)

      Saygılar.

      October 7, 2018
      Reply
  5. Zamanınruhu said:

    Borsa kitapları, çok şey öğretiyor.Kisisel gelisim kitaplari yerine bence borsa kitaplari okunmali.Sapiens’i ablam almış.Ondan alır okurum.tesekkurler

    October 7, 2018
    Reply
    • Lattedenborsaya said:

      Sayın Zamanın Ruhu,

      Ben sürekli borsa ve yatırım kitapları okuyunca sıkılıyorum. Bu yüzden dönüşümlü okuyorum:)

      Saygılar.

      October 9, 2018
      Reply

Leave a Reply

This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.